<button id="itexq"><acronym id="itexq"></acronym></button>
      <button id="itexq"><acronym id="itexq"></acronym></button><em id="itexq"></em>
    1. <th id="itexq"><pre id="itexq"></pre></th>

      <th id="itexq"><track id="itexq"><rt id="itexq"></rt></track></th>
      1. <dd id="itexq"><pre id="itexq"></pre></dd>
        加載中 ...
        首頁 > 商業 > 風險投資 > 正文

        新宏泰高溢價收購:64人公司估值18億

        2018-09-06 17:11:00 來源:新浪財經

        9月4日,新宏泰發布《發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案》(下稱“預案”)。預案顯示,上市公司擬通過發行股份的方式購買上海海高通信股份有限公司(下稱“海高通信”或“標的公司”)100%股權,交易對價初步確定為18億元。

        上市公司稱,此次交易能夠豐富公司主營業務,優化現有業務結構,也可以提升公司盈利能力,全面提升公司核心競爭力。

        但新浪財經發現,此次交易增值率高出其他上市公司收購同類資產的平均水平,且收購標的的營業收入在2017年大幅下滑。此外,標的公司利潤率波動也比較大,對前五大客戶依賴程度較高。

        高溢價收購標的:公司64人估值18億 2017年營收下降65%

        預案顯示,海高通信是專業從事通信行業應用軟件開發與運用的信息化解決方案提供商,主營業務是為電信運營商提供網絡運維管理、綜合服務保障及大數據等核心業務系統的全面解決方案,以及專網通信應用軟件的開發和銷售。

        同時,海高通信還是股轉系統掛牌公司,證券代碼為839211。2016年、2017年和2018年1-6月的營業收入分比為3.2億元、1.09億元和0.67億元,同比分別增1345.03%、-65.93%和82.72%。不難看出,標的公司營業收入的波動非常大,尤其是在2017年還出現了營收下滑的趨勢。

        海高通信稱,由于2016年全資子公司經營了通信硬件設備業務,影響營業收入2.26億元,而根據承諾,公司不再經營類似業務,導致2017年營業收入同比下降。

        有意思是,標的公司2017年的凈利潤并沒有下降,反而同比上升14.5個百分點,為0.79億元。

        標的公司的毛利率也隨營業收入劇烈波動。2015年、2016年、2017年和2018年上半年,標的公司毛利率分別為66.16%、28.96%、93.61%和96.03%。

        預案還顯示,標的公司2016年、2017年及2018年1-6月來自于前五大客戶的收入分別占營業收入的比例為97.84%、83.10%和95.45%,嚴重依賴前五大客戶。

        據海高通信年報,公司2016年第一大客戶江蘇中利電子信息科技有限公司(下稱“中利電子”)貢獻了2.31億元銷售收入,占當年營業收入的72.26%。而2017年公司的第一大客戶依然是中利電子,銷售收入為0.31億元,占公司當年總營收的28.75%。

        海高通信年報還顯示,截至2018年6月30日,標的公司員工總數僅為64人,但上市公司卻給出了18億元的預估值。根據預案,以2018年6月30日為評估基準日,海高通信未經審計的賬面凈資產為2億元,股東全部權益預估值約為18億元,預估增值率約為799.55%。

        收購溢價超同行平均水平

        上市公司以8倍溢價、18億的交易對價收購年凈利潤不足1億的公司,不能說是很便宜。

        預案顯示,上市公司選取了5個近期并購重組案例中的標的公司同行業可比交易的案例,分別是天源迪科收購維恩貝特94.84%的股權、千方科技收購交智科技92.0435%股權、茂業通信收購嘉華信息100%股權、高升控股收購華麟通信99.997%股權股權和光環新網收購科信盛彩85.00%股權。

        通過對比,上市公司認為本次交易的市盈率處于合理水平。不過,此次交易的增值率卻超過上述五起交易的平均水平。

        新宏泰此次交易的預估增值率為799.55%,接近于8倍溢價。公開資料顯示,天源迪科收購維恩貝特94.84%的股權時,以2016年9 月30日為評估基準日,維恩貝特100%股權按收益法評估價值為8.43億元,較其經審計的歸屬于母公司所有者權益增值6.53億元,增值率345.65%。

        千方科技收購交智科技92.0435%股權時,以2017年6月30日為評估基準日,交智科技100%股權評估值為47.16億元,較母公司凈資產賬面值增值9.18億元,評估增值率24.18%。

        根據茂業通信收購嘉華信息的相關公告,以2017年7月31日為評估基準日,嘉華信息100%股權評估值為14.84億元,較賬面凈資產增值1088.17%。

        高升控股收購華麟通信99.997%股權時。以2017年9月30日為評估基準日,華麒通信收益法下的評估值為9.2億元,較賬面凈資產1.64億元增值7.26億元,增值率374.69%。

        根據光環新網7月31日公告,以2017年12月31日為評估基準日,科信盛彩100%股權的評估值為13.5億元,比審計后賬面凈資產增值10.98億元,增值率為435.54%。

        不難看出,在上述5起交易案例中,新宏泰此次收購給出的交易溢價僅僅低于茂業通信收購嘉華信息給出的溢價,遠遠高于其他四起交易給出的估值溢價。

        新浪財經還發現,新宏泰在上市后業績增長較為乏力。上市公司2016年、2017年和2018年1-6月的營業收入分別為3.77億元、3.79億元和2.04億元,同比分別增長-4.39%、0.56%和9.58%。

        值得關注的是,新宏泰在2011年的營業收入就達到3.38億元,而2017年的營收也僅僅是3.79億元。也就是說在最近七八年時間里,上市公司業績未見明顯增長。

        (編輯:于思洋)

        猜你喜歡的標簽:

        “盛楚鉫鉅網-財經,證券,股票,期貨,基金,風險,外匯,理財投資門戶”的新聞頁面文章、圖片、音頻、視頻等稿件均為自媒體人、第三方機構發布或轉載。如稿件涉及版權等問題,請與

        我們聯系刪除或處理,客服郵箱,稿件內容僅為傳遞更多信息之目的,不代表本網觀點,亦不代表本網站贊同

        其觀點或證實其內容的真實性。

        • 聲音提醒
        • 60秒后自動更新
        • 中國8月CPI年率2.3%,預期2.1%,前值2.1%。中國8月PPI年率4.1%,預期4.0%,前值4.6%。

          08:00
        • 【統計局解讀8月CPI:主要受食品價格上漲較多影響】從環比看,CPI上漲0.7%,漲幅比上月擴大0.4個百分點,主要受食品價格上漲較多影響。食品價格上漲2.4%,漲幅比上月擴大2.3個百分點,影響CPI上漲約0.46個百分點。從同比看,CPI上漲2.3%,漲幅比上月擴大0.2個百分點。1-8月平均,CPI上漲2.0%,與1-7月平均漲幅相同,表現出穩定態勢。

          08:00
        • 【 統計局:從調查的40個行業大類看,8月價格上漲的有30個 】統計局:從環比看,PPI上漲0.4%,漲幅比上月擴大0.3個百分點。生產資料價格上漲0.5%,漲幅比上月擴大0.4個百分點;生活資料價格上漲0.3%,擴大0.1個百分點。從調查的40個行業大類看,價格上漲的有30個,持平的有4個,下降的有6個。 在主要行業中,漲幅擴大的有黑色金屬冶煉和壓延加工業,上漲2.1%,比上月擴大1.6個百分點;石油、煤炭及其他燃料加工業,上漲1.7%,擴大0.8個百分點?;瘜W原料和化學制品制造業價格由降轉升,上漲0.6%。

          08:00
        • 【日本經濟已重回增長軌道】日本政府公布的數據顯示,第二季度經濟擴張速度明顯快于最初估值,因企業在勞動力嚴重短缺的情況下支出超預期。第二季度日本經濟折合成年率增長3.0%,高于1.9%的初步估計。經濟數據證實,該全球第三大經濟體已重回增長軌道。(華爾街日報)

          08:00
        • 工信部:1-7月我國規模以上互聯網和相關服務企業完成業務收入4965億元,同比增長25.9%。

          08:00
        • 【華泰宏觀:通脹短期快速上行風險因素主要在豬價】華泰宏觀李超團隊點評8月通脹數據稱,今年二、三季度全國部分地區的異常天氣(霜凍、降雨等)因素觸發了糧食、鮮菜和鮮果價格的波動預期,但這些因素對整體通脹影響有限,未來重點關注的通脹風險因素仍然是豬價和油價,短期尤其需要關注生豬疫情的傳播情況。中性預測下半年通脹高點可能在+2.5%附近,年底前有望從高點小幅回落。

          08:00
        • 【中國信通院:8月國內市場手機出貨量同比環比均下降】中國信通院公布數據顯示:2018年8月,國內手機市場出貨量3259.5萬部,同比下降20.9%,環比下降11.8%,其中智能手機出貨量為3044.8萬部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,國內手機市場出貨量2.66億部,同比下降17.7%。

          08:00
        • 土耳其第二季度經濟同比增長5.2%。

          08:00
        • 乘聯會:中國8月份廣義乘用車零售銷量176萬輛,同比減少7.4%。

          08:00
        • 央行連續第十四個交易日不開展逆回購操作,今日無逆回購到期。

          08:00
        • 【黑田東彥:日本央行需要維持寬松政策一段時間】日本央行已經做出調整,以靈活地解決副作用和長期收益率的變化。央行在7月政策會議的決定中明確承諾將利率在更長時間內維持在低水平。(日本靜岡新聞)

          08:00
        • 澳洲聯儲助理主席Bullock:廣泛的家庭財務壓力并非迫在眉睫,只有少數借貸者發現難以償還本金和利息貸款。大部分家庭能夠償還債務。

          08:00
        • 【 美聯儲羅森格倫:9月很可能加息 】美聯儲羅森格倫:經濟表現強勁,未來或需采取“溫和緊縮”的政策。美聯儲若調高對中性利率的預估,從而調升對利率路徑的預估,并不會感到意外。

          08:00
        • 美聯儲羅森格倫:經濟表現強勁,未來或需采取“溫和緊縮”的政策。美聯儲若調高對中性利率的預估,從而調升對利率路徑的預估,并不會感到意外。

          08:00
        • 美聯儲羅森格倫:鑒于經濟表現強勁,未來或需采取“溫和緊縮的”政策。

          08:00
        A片久久久
        <button id="itexq"><acronym id="itexq"></acronym></button>
          <button id="itexq"><acronym id="itexq"></acronym></button><em id="itexq"></em>
        1. <th id="itexq"><pre id="itexq"></pre></th>

          <th id="itexq"><track id="itexq"><rt id="itexq"></rt></track></th>
          1. <dd id="itexq"><pre id="itexq"></pre></dd>