科技股，小心了！
2018-09-07 15:43:45 來源：智通財經
編者按：投資筆記由智通研究院獨家出品，文章只提供股友討論，不構成任何投資建議。如有相關咨詢或建議，可添加微信號【智通研究】（zhitongresearch）與我們溝通。
“老A科技股，又來了！”
上午11點40，機叔的同事，知名港股網紅“家臨江”老師在群里一聲喟嘆。
到午間收盤前，國產軟件、芯片概念直線跳水，北方華創跌停，長川科技、石基信息、寶信軟件大跌逾8%，用友網絡、中國軟件、太極股份等大跌超7%。
收盤前集體砸盤這種事，按理說見怪不怪，可是發生在明明一片利好的環境下，又是不給創投加稅了，又是個稅配套安排，一時半會的確叫人摸不著頭腦。
直到機叔在朋友圈看到這么一條長信息：
【美國2000億美元征稅聚焦科技電子】
外媒報道四家大型技術公司(思科、戴爾、HPE 和柏博網絡) 已致函美國貿易代表，要求某些產品免受tariffed 中國商品新名單的侵害。
其中一個原因是美國在5G 的發展中將落后于中國。美國再平衡需要電子科技制造業加速進口替代，上述報道再次確認了5G一直是美國整體貿易政策沖擊的重點。
美國對5G技術的關注已經提升到國家安全層面，對中國的專利、標準控制措施和貿易關稅疊加，中國電信基礎設施出口全面受壓超預期。
市場低估了美國重塑全球電信互聯網基礎設施標準的戰略目標。
前兩周的廣泛聽證活動后，USTR應該會順勢而為降低對美國消費的影響?；蛘哒f，聽證程序就是為了聚焦打擊中國制造2025，市場對于升值的討論太滯后了，中美貿易沖突繼續升級的風險突出。
——這可真是內心里一萬匹草泥馬在狂奔，也怪不得昨晚老美的科技股也在跌了。
港股在“習慣”，A股要適應
不過相比較起來，大A股還是比較皮實的，今天上演的科技股跳水，早在港股市場呈現過多回了。
就在前天（9月5日），恒生資訊科技業指數大跌3.39%，成為當日跌幅最大的行業板塊。
個股層面，什么騰訊控股啊，高陽科技啊，金山軟件啊，瑞聲科技啊，金蝶國際啊，中興通訊啊，都有至少3%的跌幅。
市值一天蒸發了1579億港元，差不多1374億元人民幣。簡直是港股科技股受難日。
要么說港股是晴雨表，是信號塔呢，如果你玩A股的時候也炒炒港股，就對今次的砸盤見怪不怪了。
萬事皆有因，明白了因，心里至少可以不慌吧。
這里配合新財富海外第一的張憶東先生的投資建議來看，味道更好（只轉不評）：
尋找確定性，推薦科技、環保、紡織服裝?？仫L險放在首位，業績優、低估值、高分紅的板塊是最佳標的，尤其應強調業績的確定性。
經濟向下、利率/通脹向上的滯脹期，業績較穩的板塊集中在下游，而當前確定性較強的有三大方向：
1）通信：5G版圖漸浮水面，政策助力增強確定性，恰逢聯通電信合并傳聞，通信行業業績確定性簡直爆表，重磅推薦！
2）環保：公用事業的穩業績、低估值、高分紅的特性本就是亂世佳選，環保板塊受益于市政項目推進+地方資金投入，相關公司短期有望實現訂單突破；
3）紡服：匯率風險期，可考慮配置受益于貶值的板塊，紡織服裝首當其沖。
對沖基金們的一致行動：減持科技股？
但是建議歸建議，現實往往卻是另一副模樣。
至少在國外，向來嗅覺靈敏的對沖基金們，已經在用腳投票了。
來自證券時報的報道顯示，由于擔心估值泡沫化引發的潛在回調，基金經理選擇拋售部分股票持有現金。
比如，摩根士丹利和加拿大皇家銀行資本等機構紛紛推薦拋售科技股，以規避風險。
騰訊財經8月25日的報道則顯示，對沖基金正在迅速做出調整策略，他們雖然仍然青睞科技公司，但是增持對象已經悄然發生了改變。
根據FaceSet Research的調研，在今年第二季度，全美50家最大的對沖基金共持有科技類公司價值80億美元，但他們均減持了Facebook，蘋果，Netflix和谷歌的股票，在主要科技股中，亞馬遜為唯一的例外。
除了亞馬遜，音樂流播公司Spotify Technology作為科技新秀脫穎而出。
中國基金報進一步補充道，盡管減持科技股已經是對沖基金的主流，二季度末還是有16只基金買入谷歌股票，使得對沖基金擁有谷歌股份的價值達到了195億美元，這是僅次于持有臉書206億美元的第二大對沖基金持倉股。
也有對沖基金在二季度買入亞馬遜，其中包括了千禧年、德劭公司等，買入股份價值分別有3.36億美元和10億美元。
這都說明，美股科技股雖然漲到了歷史高點，同時的確也在面臨高處不勝寒的窘境。
兩個基本面上的情況是：
一方面，Facebook和Twitter這兩家公司既面臨用戶增長乏力的危機，也得直面來自歐盟、美國國會和司法部的調查和更加嚴格的監管。
另一方面，特朗普尤其不喜歡Facebook、Twitter和谷歌，他說過這幾家公司”正處于非常非常困難的境地，必須小心從事”，這樣的話。
大洋彼岸本來應該是風景極好，叫人羨慕嫉妒恨的，連領頭羊都情況不容樂觀，更不用說大A、港股的這些了。
或許還有一絲絲變數，很多企業在爭取
最后， 不妨摘錄一段彭博新聞社（微信號：Bloomberg_China）的報道，還原一下發生在美國時間周四的科技企業“請愿”事件：
周四，思科、惠普及其他一些科技公司給美國貿易代表Robert Lighthizer寫了一封信，呼吁政府避免進一步加征關稅。
這些公司表示，如果政府增加電信網絡設備的關稅，就會提高互聯網訪問成本，并延緩下一代無線技術的推出。
全美零售聯合會與150個組織也聯合對Lighthizer表示，制造商--尤其是中小企業，無法快速調整，目前為止實施的關稅措施并沒有讓中方作出任何實質性讓步。
該聯盟稱，政府應該停止進一步的關稅行動，再試試通過中美貿易談判達成協議。
該聯盟表示：“針鋒相對的關稅措施適得其反，到目前為止只增加了美國企業、農民、進口商、出口商和消費者的成本?！?/strong>
——打起來對誰都不好，特朗普可以沒關系，企業家們受不了啊。
殺敵一千還要自損八百，難怪大家慌成這樣。
只是，眼前什么都說不上來，唯一能明確的就是：
小心了，科技股，短期內不好過?。?/strong>文/開挖掘機的劉師傅）
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中國8月CPI年率2.3%，預期2.1%，前值2.1%。中國8月PPI年率4.1%，預期4.0%，前值4.6%。
08:00【統計局解讀8月CPI：主要受食品價格上漲較多影響】從環比看，CPI上漲0.7%，漲幅比上月擴大0.4個百分點，主要受食品價格上漲較多影響。食品價格上漲2.4%，漲幅比上月擴大2.3個百分點，影響CPI上漲約0.46個百分點。從同比看，CPI上漲2.3%，漲幅比上月擴大0.2個百分點。1-8月平均，CPI上漲2.0%，與1-7月平均漲幅相同，表現出穩定態勢。
08:00【 統計局：從調查的40個行業大類看，8月價格上漲的有30個 】統計局：從環比看，PPI上漲0.4%，漲幅比上月擴大0.3個百分點。生產資料價格上漲0.5%，漲幅比上月擴大0.4個百分點；生活資料價格上漲0.3%，擴大0.1個百分點。從調查的40個行業大類看，價格上漲的有30個，持平的有4個，下降的有6個。 在主要行業中，漲幅擴大的有黑色金屬冶煉和壓延加工業，上漲2.1%，比上月擴大1.6個百分點；石油、煤炭及其他燃料加工業，上漲1.7%，擴大0.8個百分點?；瘜W原料和化學制品制造業價格由降轉升，上漲0.6%。
08:00【日本經濟已重回增長軌道】日本政府公布的數據顯示，第二季度經濟擴張速度明顯快于最初估值，因企業在勞動力嚴重短缺的情況下支出超預期。第二季度日本經濟折合成年率增長3.0%，高于1.9%的初步估計。經濟數據證實，該全球第三大經濟體已重回增長軌道。（華爾街日報）
08:00工信部：1-7月我國規模以上互聯網和相關服務企業完成業務收入4965億元，同比增長25.9%。
08:00【華泰宏觀：通脹短期快速上行風險因素主要在豬價】華泰宏觀李超團隊點評8月通脹數據稱，今年二、三季度全國部分地區的異常天氣（霜凍、降雨等）因素觸發了糧食、鮮菜和鮮果價格的波動預期，但這些因素對整體通脹影響有限，未來重點關注的通脹風險因素仍然是豬價和油價，短期尤其需要關注生豬疫情的傳播情況。中性預測下半年通脹高點可能在+2.5%附近，年底前有望從高點小幅回落。
08:00【中國信通院：8月國內市場手機出貨量同比環比均下降】中國信通院公布數據顯示：2018年8月，國內手機市場出貨量3259.5萬部，同比下降20.9%，環比下降11.8%，其中智能手機出貨量為3044.8萬部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，國內手機市場出貨量2.66億部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度經濟同比增長5.2%。
08:00乘聯會：中國8月份廣義乘用車零售銷量176萬輛，同比減少7.4%。
08:00央行連續第十四個交易日不開展逆回購操作，今日無逆回購到期。
08:00【黑田東彥：日本央行需要維持寬松政策一段時間】日本央行已經做出調整，以靈活地解決副作用和長期收益率的變化。央行在7月政策會議的決定中明確承諾將利率在更長時間內維持在低水平。（日本靜岡新聞）
08:00澳洲聯儲助理主席Bullock：廣泛的家庭財務壓力并非迫在眉睫，只有少數借貸者發現難以償還本金和利息貸款。大部分家庭能夠償還債務。
08:00【 美聯儲羅森格倫：9月很可能加息 】美聯儲羅森格倫：經濟表現強勁，未來或需采取“溫和緊縮”的政策。美聯儲若調高對中性利率的預估，從而調升對利率路徑的預估，并不會感到意外。
08:00美聯儲羅森格倫：經濟表現強勁，未來或需采取“溫和緊縮”的政策。美聯儲若調高對中性利率的預估，從而調升對利率路徑的預估，并不會感到意外。
08:00美聯儲羅森格倫：鑒于經濟表現強勁，未來或需采取“溫和緊縮的”政策。
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