星宇股份(星宇股份怎么樣)
2022-05-23 14:45:37 來源：盛楚鉫鉅網
從財政的視點，假如一家公司接連2-3年營收和運營贏利、凈贏利都堅持兩位數添加今后，一同外部環境沒有大的改變，就比較簡略構成該公司將繼續堅持高添加的共同性預期，此刻是參加抱團的較佳時點。
本刊特約作者 郭永清/文
發現一只曩昔九年的大牛股：從2012年11月28日的最低價2.45元，漲到了2021年1月25日的220.90元（前復權后的股價），這只股票的姓名是：星宇股份（601799.SH）。商場中的大多數人知道貴州茅臺（600519.SH）、五糧液（000858.SZ）、萬科A（000002.SZ）等公司，對星宇股份或許連聽都沒有聽說過。
星宇股份專心于轎車（首要是乘用車）車燈的研制、規劃、制作和出售，是我國首要的轎車車燈總成制作商和規劃方案提供商之一。乍一看，其主營業務也平平無奇，并沒有搶手概念。
星宇股份也可算是“抱團股”。那么，從星宇股份的股價前史，咱們能夠評論哪些問題？
抱團是一個淺顯的說法，并沒有嚴厲的界說。合理的抱團的學術名詞是“共同性預期”和“價值發現”。因而，抱團是一個中性詞，既沒有褒義，也沒有貶義。
當一切人共同以為某公司的股票被輕視的時分，一同不斷地買入而不賣出，持股集中度越來越高，股價也不斷上漲，就構成了抱團。當股價遠遠超越價值的時分，短期內組織資金仍繼續流入，則抱團或許會分裂。
股票價格上漲的進程，便是一個抱團的進程。因而，在未來，抱團將是上漲的股票的常態。
來看看星宇股份的抱團進程（見表1）。能夠看出，星宇股份的股東戶數從2016年到2019年一季度，繼續削減，最近兩年略有添加。到現在為止，能夠說星宇股份的股東進行了為期長達4-5年的抱團。
關于投資者來說，怎么才干發現價值輕視并能夠跟商場一同構成共同性預期。換句話說，就自己一個人以為某家公司的股票被輕視了而商場不認同，沒有意義，這種狀況，一來，大概率或許是自己的認知錯了；二來，即便自己對了可是商場不認同，也沒辦法賺到錢。
那么，商場上比較認同的抱團標的首要具有哪些特征？從星宇股份的比方，結合其他長牛股來看，有以下特征：
首要，至少從已知的信息來看，商場添加還沒有遇到天花板，未來空間十分大；比方，星宇股份的營收規劃，相關于整個全球車燈商場來說，明顯仍是一個十分小的份額。
其次，從前史來看，現已做到營收和運營贏利、凈贏利每年安穩的復合添加超越20%以上，這個是用已有的信息來證明公司具有這種辦理和開展才能。這兒的難的當地是要求每一年做到，許多公司或許營收是繼續添加的，可是中心某一個年度會出現運營贏利和凈贏利大幅下滑（提各種減值預備大洗澡）。前史數據比較簡略收拾，但缺點是只能反映曩昔。
第三，從猜測未來視點看，星宇股份辦理團隊安穩，商場添加沒有天花板，公司競爭力不斷增強，將能夠在預期的未來，營收和運營贏利、凈贏利繼續堅持每年安穩的復合添加超越20%以上。這個猜測是最困難的當地。要求咱們繼續考慮一個問題：公司的坡道是否滿足長，是否有滿足厚的雪層？
這也就意味著，ROE長時刻堅持在每年較高水平，至少10%。
而且，營收和贏利都能體現為運營活動發生的現金流量的回收，以確保營收和贏利的質量。
即便找到了抱負中的抱團股，仍是會遇到時刻的問題。星宇股份在2011年2月1日上市買賣，這今后將近兩年時刻從12-13元跌落到2-3元。其實，這一階段的跌落，從過后回過頭來看，是很正常的，由于星宇股份在2012年的運營贏利同比添加率是-7.23%。爾后，開端轉為正的兩位數添加，而且后邊的添加速度越來越快。
那么，從前史數據視點看，什么時分或許會構成抱團的共同性預期？除了事情驅動要素，從財政的視點，假如一家公司接連2-3年營收和運營贏利、凈贏利都堅持兩位數添加今后，一同外部環境沒有大的改變，就比較簡略構成該公司將繼續堅持高添加的共同性預期，此刻是參加抱團的較佳時點。
假如構成共同性預期后，公司的確做到了高添加，那么，這種高添加反應回來后，又將進一步強化共同性預期，然后做到了抱團的正循環，能夠構成長時刻的抱團行為。而部分短期抱團行為，是由于構成共同性預期今后，公司的實踐成績沒有到達共同性預期，然后分裂了共同性預期，抱團行為當然也就無法繼續。因而，抱團多長時刻，取決于抱團公司完成共同性預期的程度，一旦沒有完成預期，應當決斷撤出抱團。
簡略概括便是，公司的天花板高不高？公司的前史證明公司的優異了嗎？公司未來能否堅持高添加？
假如一切的問題答復都是YES，那么，構成共同性預期的抱團的或許性就會十分大。把握好抱團機遇，是取得超量收益的要害。
（作者為上海國家會計學院博士生導師、教授）
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